證券法規(guī)范的證券，具有以下三個(gè)方面的法律特征：

1.證券是具有投資屬性的憑證。就證券的持有人而言，無(wú)論其購(gòu)買(mǎi)證券還是在證券市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓證券，幾乎都是以追求投資回報(bào)最大化為目的，或者說(shuō)都把自己對(duì)證券的投入或回收的資金作為投資資本來(lái)看待的。所以，證券是投資者權(quán)利的載體，投資者的權(quán)利是通過(guò)證券記載，并憑借證券獲取相應(yīng)收益的。

2.證券是證明持券人擁有某種財(cái)產(chǎn)權(quán)利的憑證。證券體現(xiàn)一定的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，如，股票代表著股權(quán)，債券則體現(xiàn)的是債權(quán)。證券是一種有待證實(shí)的資本，證券雖然可以在兌現(xiàn)前為持券人帶來(lái)不特定的或約定的收益，但是證券本金的投資回報(bào)還須視股票市場(chǎng)行情狀況或義務(wù)人的經(jīng)濟(jì)狀況而定。

3.證券是一種可以流通的權(quán)利憑證。即證券具有可轉(zhuǎn)讓性和變現(xiàn)性，其持有者可以隨時(shí)將證券轉(zhuǎn)讓出售，以實(shí)現(xiàn)自身權(quán)利。